ОСЦИЛЛЯТОРЫ

Осцилляторы характеризуют скорость, с которой движутся ряды данных. Эти версатильные индикаторы используются для описания скорости изменения цены, оборота, настроений, фундаментальных экономических индикаторов или любых комбинаций переменных. В группу наиболее популярных осцилляторов цены входят стохастический осциллятор, индекс относительной силы (RSI), а также отношения и разности двух скользящих средних (см. Осцилляторы цены: осцилляторы на основе скользящих средних). Как правило, они строятся на основе данных, охватывающих период в одну-четыре недели; впрочем, осцилляторы могут быть приспособлены к любым временным горизонтам.

Чаще всего осциллятор колеблется вокруг горизонтального уровня - медианы, служащей "якорем" и точкой притяжения. В качестве такой точки нередко выбирают ноль, один или пятьдесят - в зависимости от того, как структурирована формула осциллятора. Средняя точка отмечает нейтральное положение и является линией, разделяющей положительные и отрицательные значения скорости изменения данных. Эта точка используется в качестве сигнального порога. Заметим, однако, что пересечение с нейтральным уровнем дает, как правило, запаздывающие сигналы.

В формулу осциллятора могут быть включены граничные уровни максимальных и минимальных значений. На основании изучения исторических данных часто устанавливаются также пороги "перекупленности/перепро-данности".

Рынок может двигаться только в трех направлениях: вверх, вниз и в сторону. Большинство трейдеров знают: основную часть времени рынки колеблются внутри одного торгового диапазона. Боковые движения занимают больше времени, чем рост или падение. Внутри торгового диапазона наиболее выгодной является позиция, открытая в расчете на разворот цены у одной из границ диапазона. Цена имеет обыкновение резко переходить от одного крайнего значения к другому. Стратегия, позволяющая получить наибольшую прибыль, кратко формулируется как "покупай на минимуме, продавай на максимуме". Трейдер, таким образом, должен постараться продать возле верхней границы торгового диапазона, а купить возле нижней его границы.

Осцилляторы - это аналитические инструменты, полезные для выявления крайних зон "перекупленности/перепроданности".

Краткосрочная противотрендовая торговая стратегия хорошо работает до тех пор, пока цены остаются внутри торгового диапазона. Стоит, однако, неожиданно начаться новому мощному тренду, как те трейдеры, кто играл против него, терпят значительный убыток. Прибыли, копившиеся недели и месяцы, могут быть уничтожены в течение нескольких дней.

Основные тренды обладают наибольшей силой и динамизмом в самом начале своего развития. После длительного пребывания цены в торговом диапазоне трейдеры склонны считать, что тренд прекратился. Между тем в периоды новых динамичных трендов осцилляторы быстро достигают значений "перекупленности/перепроданности" и остаются там, в то время как цена продолжает ' расти или падать. Появление расхождений означает замедление первоначальной бурной скорости движения нового тренда. Трейдеры, работающие на основании сигналов осцилляторов, продолжают идти наперекор тренду, и последующая фиксация убытков по их позициям питает новый тренд. Графики осцилляторов становятся своеобразными ловушками, мешающими трейдерам увидеть картину в целом. Противотрендовые стратегии, основанные на толковании осцилляторов, стоили многим игрокам, работавшим с кредитным плечом, всего их состояния. Сделки, совершенные против основного тренда на основании сигналов осцилляторов, могут привести к крупным падениям капитала.

Основной тренд может быть выявлен только на основании долгосрочного графического анализа. Составить представление о рынке исходя из показании краткосрочного осциллятора - все равно что смотреть на мир через микроскоп.

Интерпретация осцилляторов может осуществляться самыми разными способами. Приводим несколько наиболее типичных критериев интерпретации:

• Значения осциллятора и/или его скользящего среднего можно соотносить с определенными максимальными и минимальными крайними значениями (порогами "перекупленности/перепроданности"), величина которых устанавливается исходя из наблюдений за поведением осциллятора в прошлом. Так, уровни "перекупленное" для осциллятора относительной силы, как правило, располагаются выше 70, тогда как уровни "перепроданное" находятся ниже 30. Такая стратегия хороша для рынка, подверженного незначительным "боковым" колебаниям, однако во время мощного направленного тренда она малоэффективна.
• Относительные уровни осциллятора сравниваются с относительными уровнями необработанных ценовых данных, с тем чтобы между двумя графиками могли быть обнаружены положительные или отрицательные расхождения. Напомним, однако, что анализ расхождений нередко страдает субъективностью и успех его во многом зависит от опытности и профессионализма аналитика.
• Значения осцилятора сравниваются с нейтральным пороговым уровнем, равным 0, 50 или 100 в зависимости от того, как структурирована формула осциллятора.
• Значения осциллятора сопоставляются с его собственным трендом, определяемым его же скользящим средним: значения выше тренда означают увеличение скорости цены; значения ниже тренда означают снижение скорости цены.
• Рассматривается направление осциллятора и/или его скользящего среднего: подъем в основном связывается с увеличением скорости роста цены, падение - с его ослаблением.
• О тренде осциллятора судят по его волнам: серия более высоких максимумов и более высоких минимумов свидетельствует о "бычьей" тенденции; серия более низких максимумов и минимумов говорит о "медвежьей" тенденции.

В случае выполнения одного или нескольких подобных условий, трейдер получает начальный сигнал к покупке или к продаже, подтвердить который должен анализ основного тренда. При смешанных критериях может потребоваться более детальный анализ. Осцилляторы могут стать опасным орудием в руках новичка, поскольку нередко подразумевают противотрендовую торговлю. Сигнал осциллятора может считаться действительным, только если он подтвержден долгосрочным анализом тренда.